中梁到期偿还11月美元票据标普维持“B+”评级肯定抗风险能力

11月19日，中梁控股(02772)发布公告，累计本金总额达9947.2万美元的2021年11月票据已被注销。于本公告日期，2021年11月票据的未偿还本金总额为1亿美元，占2021年11月票据初始发行本金总额约50.26%。于本公告日期，公司已将总额等于2021年11月票据的到期未偿还本金及应计利息的资金汇出至受托人，用于到期时偿还2021年11月票据项下的该等款项。值得一提的是，待完成该笔优先票据赎回注销后，中梁于今年底之前已无其他重大债务到期。

在房地产市场不断变化的当下，基于充裕的现金流和稳健的财务状况，自9月以来，中梁于公开市场票据回购动作不断，并根据计划不断推进还款情况，主动管理债务，持续改善信贷指标，不仅有效提振市场信心，更体现出公司较强的流动性和良好的信用度。

除本次已公告注销的11月底到期美元票据外，中梁目前已购回2022年1月票据累计本金总额达2181万美元，占2022年1月票据初始发行本金总额约8.72%；已购回2022年5月票据累计本金总额达700万美元，占2022年5月票据初始发行本金总额约2.33%；已购回2022年7月票据累计本金总额达1550万美元，占2022年7月票据初始发行本金总额约3.44%。积极回购背后离不开中梁紧抓市场反弹窗口，多措并举推进销售额和回款率的稳步提升，为企业发展提供充足的现金流。数据显示，今年前10个月，中梁累计实现销售金额达1433亿元，同比增长10%，完成全年销售目标的80%，并继续稳居行业20强。回款方面，今年以来中梁项目平均去化率超70%，回款率超85%，为公司发展提供充足的经营现金流保障。

得益于积极的债务优化举措，中梁财务安全性和抗风险能力得到持续加强和肯定。11月18日，标准普尔全球评级确认中梁控股长期发行人信用评级至“B+”。标普在报告中肯定了中梁在不断变化的市场条件下展示了风险管理和执行能力。

标普称，虽然预计销售额下降，但中梁的偿债计划仍然可行。这是我们确认其“B+”评级的原因。中梁的经营规模和项目执行能力使之能够相对从容地应对恶劣的经营环境。截至2021年6月，中梁拥有土地储备4,200万平方米，足够2.5年的开发，在压力情景下，它可以进一步压缩土地预算。敏感度测试发现，如果销售额相比基准情景再少10%，那么流动性来源对流动性用途(只含已承诺土地出让金)比率仍将高于1.2倍， 即是否获得我们“足够”流动性评估的分界线水平。这说明中梁的现金流可以承受一定的冲击。同时，标普还认为中梁已展现出了应对变化的市场环境的风险管理能力和执行能力。其内生现金流足够覆盖9月、10月分别4亿美元和2亿美元的债券到期，还利用市场窗口机会在9月份发行了一笔2亿美元的绿色债券，提高了流动性水平。

伴随宏观调控政策进入正常化修复阶段，未来中梁将按计划推进业务，提前铺排资金，主动管理债务，持续改善信贷指标，并积极通过促销售、抓回款等措施加快资金回笼，确保现金流安全，推动高质量、可持续发展。